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买了基金组合之后还要管吗 基金组合的净值怎么算

衡策略指的是确定股票与债券的资产配比,在经历一段时间后,将股票与债券资产的比值恢复到初始状态。

衡策略的理论逻辑

股票与债券之间不存在显著的相关,却存在显著的波动差异。在特定时段内,相较债券资产,股票波动剧烈。尽管债券也有短时波动,但因能还本付息,表现出固定收益的特征。从长时段看债券资产整体上是一条斜率不高的曲线。

随着中短期股价的上涨,组合中股债比例就会打破,股票权重大,债券权重低。此时执行再衡策略,卖出一部分上涨的股票,买入一部分涨跌不多的债券。如此一来,相当于锁定了一些股票上涨的收益,降低组合的风险。

反之,如果企业的基本面没有出现大的变化,中短期之内股票价格下跌,意味着股票变便宜,潜在收益率上升。此时组合中债券权重大,股票权重低。此时卖出一部分债券,买入一部分下跌幅度较大的股票资产。相当于在股票便宜时抄底。

通过这样的操作,使组合降低波动,始终保持风险和收益的衡,更容易穿越周期。

衡策略的方法要点

确定初始的股债投资比例:不同投资者风险偏好不同,初始的股债投资比例确定也不尽相同。从投资长期回报以及策略的有效看,股3债7和股5债5是使用比较多的配置比例。

设置好再衡的调整阈值:再衡的调整阈值指的是股债比例的偏离度达到了该数值,就要将股债资产恢复为初始设定的比例。根据A股的波动,股债资产的阈值设定为5%-10%比较合理。

严肃投资纪律,定期执行:有的投资者会对连续上涨的市场行情有所迷恋,认定此时再衡会降低投资收益;反之在连续下跌时恐惧,认定此时再衡会白白承受下跌之苦。如果缺失了投资纪律,再衡策略就没有实际意义了。

基金单位净值的计算公式为:基金单位净值=(总资产-总负债)÷基金单位总数;其中总资产指基金拥有的所有资产,总负债指基金运作及融资时所形成的负债,而基金单位总数指发行在外的基金单位的总量。基金单位净值指每份基金单位的净资产价值,一般作为开放式基金申购价格和赎回价格的计算标准。

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